Полный курс инвестиций в одной книге. От акций и облигаций до ETF и IPO - Мишель Кейган

Пример: Altria Group

Оцените бизнес

Представьте, что вы хотите купить небольшой магазин у дома. Вы изучаете запасы, работу сотрудников и уровень обслуживания. Помимо продуктов, магазин сдает велосипеды напрокат и продает бензин. Продукты приносят лишь малую часть дохода, поэтому логично оценивать каждое направление отдельно, чтобы понять реальную прибыльность каждого бизнеса.

Многие компании давно ассоциируются с одной сферой, хотя на деле работают в нескольких. Так, Disney известна своими парками развлечений Disneyland и Disney World, но это лишь малая часть ее деятельности. Компания выпускает фильмы (Touchstone Pictures, Miramax Films), владеет телеканалом ABC и долями в кабельных сетях ESPN и SOAPnet.

Из этого становится ясно: зарабатывать на инвестициях можно, только если подходить к делу серьезно. Чем глубже вы изучаете компанию и продумываете стратегию, тем выше шанс получить прибыль. Гарантий на рынке нет, но решение, основанное на больших данных, всегда увеличивает ваши шансы.

Покупая акции, вы вкладываете деньги в публичную компанию и становитесь ее совладельцем – потому акции часто называют долевым инструментом.

Виды акций

Компании бывают разного масштаба – от гигантов с мировой известностью до небольших фирм, которые только начинают расти. Одни инвесторы предпочитают акции крупных стабильных компаний, другие – акции молодых и быстроразвивающихся.

Какую бы стратегию вы ни выбрали, каждую потенциальную компанию нужно изучить. То, что бизнес существует десятилетиями, еще не делает вложение в него удачным. Компании постоянно меняются, поэтому важно проверять, чтобы информация оставалась актуальной. Особенно стоит обращать внимание на предстоящие слияния и поглощения – сегодня такое считается обычным делом, и перед покупкой акций стоит выяснить, не участвует ли компания в подобной сделке.

Чтобы понять масштаб бизнеса, посчитайте рыночную капитализацию – совокупную рыночную стоимость всех обращающихся акций компании. Формула проста: текущая цена акции умножается на количество выпущенных акций, находящихся в обращении.

В 1990-е годы стало ясно, что частные инвесторы превратились в серьезную силу на Уолл-стрит. С развитием онлайн-трейдинга и активной конкуренцией между двумя крупнейшими американскими биржами NYSE и NASDAQ покупка и продажа ценных бумаг стала проще и дешевле, чем когда-либо.

Основные биржи

Растущая конкуренция, как внутри страны, так и за ее пределами, делает торговлю все более прозрачной и доступной. Понимая, как работают и соревнуются между собой разные биржи, инвестор получает заметное преимущество.

Нью-Йоркская фондовая биржа

NYSE – в профессиональной среде ее называют Big Board – теперь официально именуется NYSE Euronext. Здесь торгуются акции таких гигантов, как Walmart, General Electric и McDonald’s. На эту площадку попадают только крупные компании:

• не менее 1,1 миллиона акций в свободном обращении;

• рыночная стоимость от 100 миллионов долларов;

• совокупная прибыль до налогообложения не менее 10 миллионов за три последних года;

• доход минимум 2 миллиона в каждом из двух последних лет.

Да и вход сюда дорогой: если в 1871 году место на бирже стоило 2 тысячи 750 долларов, то к декабрю 2005-го рекордная цена за одно место достигла 4 миллионов долларов.

NYSE – старейшая фондовая биржа США. Она располагается в здании площадью 36 000 квадратных футов в финансовом квартале Нью-Йорка. В 2007 году она объединилась с европейской биржей Euronext, создав крупнейшую международную торговую площадку. В тот же год биржа установила рекорд, продав за день более 5,7 миллиарда акций.

Не останавливаясь на достигнутом, NYSE Euronext в 2008 году приобрела Американскую фондовую биржу (AMEX). С начала 2009 года объединенная площадка – теперь NYSE MKT – начала полные торги, добавив к ним опционы, биржевые фонды (ETF) и другие специализированные инструменты.

NASDAQ

Когда NASDAQ начала работу в феврале 1971 года, на ней было всего 250 компаний. Ее первое достижение – статус первой электронной фондовой биржи в мире. К 1996 году объем торгов превысил 500 миллионов акций в день, а сегодня на площадке обращаются бумаги более 3200 компаний и число растет. Среди всех американских бирж именно NASDAQ (ныне официально – NASDAQ OMX Group) лидирует по количеству первых публичных размещений акций (IPO).

Главное преимущество NASDAQ в том, что сюда проще попасть. Требования к компаниям мягче, чем у NYSE, а расходы значительно ниже. Поэтому на NASDAQ особенно много технологических и биотехнологических компаний – тех, которые ориентируются на быстрый рост. Совокупная рыночная стоимость IT-сектора на бирже превышает 2 триллиона долларов.

В отличие от аукционной модели NYSE, NASDAQ работает через сеть из более чем 600 маркетмейкеров – дилеров, конкурирующих между собой за лучшие цены покупки и продажи. Они объединяют покупателей и продавцов со всего мира и обеспечивают ликвидность рынка, то есть возможность быстро купить или продать акции.

Онлайн-торговля NASDAQ

Дивиденды – выплаты акционерам, не зависящие от рыночной цены акций. Компания делится прибылью с владельцами своих акций, если сочтет, что может себе это позволить. Решение о размере и периодичности выплат принимает совет директоров. Обычно дивиденды важны для инвесторов, которые делают ставку на доход, поэтому такие акции часто называют доходными. Многие компании платят дивиденды ежеквартально, но иногда выплачивают и разовые бонусные дивиденды – например после особенно удачного года.

Когда вы изучаете компанию, обратите внимание на количество ее акций в обращении – то есть тех, что проданы инвесторам и сотрудникам. Хорошее правило для новичков – выбирать компании с минимум пятью миллионами акций в обращении. Это говорит о высокой ликвидности, и вы сможете